LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强 PP：纸面利润压缩，月中部分装置重启

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE和PP市场均受供需及成本因素影响。

【现货消息】

• LLDPE：脑油涨幅放缓、乙烯继续走强支撑下游估值，线性排产持稳，裕龙HD短停复产，塑料日开78.2%(+0.6%)，供应回升。HD-LL价差回落至同比偏低，现货涨50，但下午部分报盘松动，成交走弱明显。下游高价谨慎刚需补货，日内成交量在日均3-4成。
• PP：开工67.8%(+0.1%)，广西石化复产延期，燕山3线复产1线停车，金能停车，月中中韩开车，开工或仍有回升。拉丝排产继续回升，部分出厂价仍小幅上调，下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，6月整体开工65%附近，回升不及预期，7月预计仍有提升。

【市场状况分析】

• LLDPE：美伊备忘录协议再度分歧，通航量回落，石脑油持续反弹，PE利润压缩。地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导停滞。供应端通航不畅，7月供应或因炼厂提负有限，标品排产有所回升，库存去化，关注地缘持续性及供应回升情况。
• PP：C3近期反弹，PDH利润维持偏高水平，PDH装置陆续回归。供应端2609合约前无新投产，另一部分供应有赖炼厂提负。需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，6月整体开工65%附近，回升不及预期，7月预计仍有提升，重点关注裂解及PDH装置边际变化。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0；PP趋势强度：0。