有色金属行业周报：金属新材料回落，铜铝企稳，关注钼涨价带来板块机会

有色金属 2026-07-19 贾晓庆,孙嘉瑞金元证券 XL

有色金属行业本周周跌幅7.60%，居申万一级全行业第22位，跌幅低于沪深300指数2.34个百分点。
各二级子行业均延续跌势，金属新材料、小金属、能源金属和贵金属跌幅分别为-18.42%、-15.20%、-11.23%和-7.58%，工业金属跌-1.90%相对和缓。
板块周换手率显著高于沪深300基准，能源金属板块双周换手率达49.15%。
有色金属板块三级指数中，其他金属新材料指数PE居首，金属制品、磁性材料和其他小金属指数PE与PB估值均处行业前列，锂电池指数PB上升明显，铝指数PB偏低且PE估值亦处相对低位。

工业金属：
- 铜价窄幅震荡企稳：LME3个月期铜官方价报收13,528美元/吨，周涨幅0.32%；沪铜现价报收104,180元/吨，周度微跌0.02%。
  - LME铜库存周度去库-1.51%，SHFE铜库存周去库20.31%。
  - 芝商所铜库存周累库2.70%，构成支撑。
  - 关注紫金矿业、北方铜业、铜陵有色等标的。
- 铝价企稳：LME3个月期铝官方价止跌回升至3,167美元/吨，周涨幅0.72%；伦铝周度持续去库1.62%。
  - SHFE铝现货周涨幅0.43%，收报23,185元/吨，沪铝周度去库1.12%。
  - 沪伦两大交易所去库幅度环比收窄。
  - 受益于上半年业绩及成本价格向好，宏桥控股、云铝股份、天山铝业等估值有望获支撑。
战略小金属：
- 钼行情持续向好：
  - 供应端：海外矿山品位下滑与检修增多导致钼精矿总量放缓，进口补充不足，中国居优势地位。
  - 需求端：特钢、钼基催化剂需求刚性，钼铁价格逆势上行。
  - 关注洛阳钼业、金钼股份等标的。