计算机行业周报
投资要点
- 算力：算力租赁价格平稳，月之暗面正式发布Kimi K3大模型。
- AI应用：Kimi周访问量环比增长29.10%，阶跃星辰发布STEP AOS操作系统和STEPX Neo手机。
- AI融资：Fireworks AI完成15.05亿美元D轮融资，投后估值达175亿美元。
- 投资建议：关注硅光晶圆产业链相关公司，如联动科技、罗博特科、唯科科技、合合信息、能科科技。
算力动态
- Tokens跟踪：2026年7月13日至7月19日，周度Token消耗量环比增长18.44%，达到62.3T。Tencent的Hy3以11.5T tokens位居榜首。
- 数据跟踪：阿里云发布实时语音交互模型Qwen-Audio-3.0-Realtime，HappyOyster 1.0开启灰度测试。
- 产业动态：月之暗面发布Kimi K3大模型，参数达2.8万亿，拥有100万token上下文窗口，是目前全球参数规模最大的开源模型。K3引入KDA和AttnRes两项架构创新，训练效率较上一代提升约2.5倍。K3在编程、知识工作等多项评测中表现优异，并展现了Kernel优化、芯片设计、科研编程等多领域自主任务完成能力。K3定价对标Sonnet，输入价格为2元/百万Token（命中缓存）和20元/百万Token（未命中缓存），输出价格为100元/百万Token。
AI应用动态
- 周流量跟踪：Kimi周访问量环比增长29.10%。
- 产业动态：阶跃星辰发布STEP AOS操作系统和STEPX Neo手机，反映出行业竞争焦点正从单纯的模型性能比拼演进至“模型-软件-硬件”三位一体的全栈生态较量。Step AOS是“智能体原生”的操作系统，其核心理念可概括为“AI is the OS”，构建了一个三层全新的技术框架，包括资源供给底座、智能体核心能力和意图驱动的自然交互。
AI融资动向
- Fireworks AI完成15.05亿美元D轮融资，投后估值达175亿美元。公司以专属智能AI平台作为自身核心定位，致力于帮助企业利用自身独有的私有数据和行业知识，构建属于自己的AI模型。其核心产品为一个面向开发者的云平台，支持对开源AI模型进行微调和定制化部署，同时提供托管GPU集群访问服务。
行情复盘
- 上周（2026.7.13-2026.7.17日），AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为0.56%/-0.3%/1.92%/2.1%，AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利日跌幅最大值分别为-5.52%/-7.49%/-4.75%/-1.07%。
风险提示
1）AI底层技术迭代速度不及预期。
2）政策监管及版权风险。
3）AI应用落地效果不及预期。
4）推荐公司业绩不及预期风险。
