核心观点与关键数据
电解铝：
- 基本面： 国内铝水比例环比上升0.37个百分点，主因铝棒加工费良好，铝水直供占比提升，铝锭铸锭量收缩；海外供应量预计持续提升。
- 库存： 7月20日国内电解铝锭库存102.2万吨，较上周下降0.2万吨，但较上周一仍下降2.5万吨。
- 开工率： 国内铝下游加工龙头企业开工率61.3%，环比回落0.6个百分点，传统淡季效应持续，仅铝型材受益新能源赛道小幅回升。
- 观点： 短期全球铝锭去库趋势难以扭转，供需双弱，铝价预计短期区间震荡。
- 关注/风险因素： 宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。
建筑钢材：
- 云贵区域： 春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至十六，停产影响产量74.1万吨。
- 安徽省： 1家钢厂已于1月5日停产，其余大部分钢厂预计1月中旬停产，日度影响产量1.62万吨。
- 观点： 供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格重心持续下移，冬储偏低迷对价格支撑不强。
- 关注/风险因素： 宏观政策、下游需求情况。
沪铝：
- 市场表现： 上周沪铝震荡运行，受宏观地缘扰动、美伊谈判进展不及预期、地缘风险溢价间歇性扰动。
- 宏观数据： 美国6月CPI环比下降0.4%，市场下调美联储加息预期，但有色板块估值压制未完全消除。
- 观点： 中东局势反复，加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期预计震荡调整运行。
- 关注/风险因素： 宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。
房地产市场：
- 数据： 2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 观点： 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低，供需双弱，市场情绪悲观。
原材料：
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