广发通信 新易盛二季报业绩预告解读

核心观点与关键数据

• 业绩预告超预期：新易盛发布2026年二季度业绩预告，利润区间为42-52亿元，利润中枢达47亿元，超出市场预期，其中下限也超出了市场预期。
• 业绩强劲归因：二季度业绩强劲主要得益于公司物料准备的快速调整，反映了公司高效和强劲的执行力。
• 原材料供应紧张：公司强调原材料供应依然紧张，但公司已通过锁定物料、签订长期订单等方式进行备货，并取得了初步成效。
• 产能扩张计划：公司根据客户需求指引进行产能准备，成都和泰国工厂均进行扩产，并通过提升产线自动化程度提高生产效率。
• 汇兑影响减小：公司采取了多种措施管理汇率对公司财务报表的影响，二季度汇兑影响环比一季度减小。

研究结论

• 行业景气度高：整个行业保持高景气度，公司也在持续扩产以满足未来订单交付需求。
• 多技术路线并行：多种技术方案将并行发展，公司在不同技术上均有储备，能够满足不同客户需求。
• 硅光产品发展：公司硅光产品渗透率逐季度提升，未来利润率将保持稳定。
• 800G市场竞争：公司关注自身竞争力，不受其他厂商进入的影响。
• NPOC市场竞争：NPOC产品竞争格局将由各厂商的核心竞争力决定。
• 云厂商需求旺盛：云厂商需求旺盛，对公司未来份额有积极推动作用。
• 新技术储备：公司在3.2T等新技术方向有深入储备，并将持续跟进行业发展。

未来展望

公司对未来充满信心，将继续扩产以满足日益增长的订单需求，并在新技术方向持续进行研发和储备，保持行业领先地位。