浙商AI战队海外动荡莫慌国产算力确定性最强 202

近期全球AI产业链出现调整，主要受海外动荡及地缘政治等多重因素影响。核心观点及关键信息如下：

1. 海外动荡超预期，韩国存储产业引发三重信号

   • 韩国检方调查澜起科技，显示存储产业存在地缘政治色彩；
   • 韩国存储涨价影响中美消费电子需求；
   • 美国产业界抵制韩国存储涨价，加剧供应链紧张。

2. 三星盈利超英伟达震动北美产业界，美国政府启动调查

   • 三星上季度盈利超英伟达，引发市场震动；
   • 美国政府已启动针对三星的调查，A股相关标的短期不宜抄底，需再观察。

3. AI商业模式担忧加剧，Kimi方案引发算力建设争议

   • 美国空头机构做空OpenAI报告，引发对AI商业模式及算力投入的担忧；
   • Kimi使用的方案印发，引发“算力建设是否过度”的讨论。

💡 短期扰动下，国产算力发展明确三条路径

• 超节点（如Atlas950系统强于单卡）；
• 韬定律（先进制程+先进封装）；
• 中国算力中心建设规划。
  国产算力年底基本满足训练和推理需求，扰动过后国产算力确定性最强。

⭐ 重点方向：超节点、先进制程/封装设备、国产存储、国产服务器软硬件配套等。

风险提示：半导体下游需求不及预期。

🔥 浙商AI战队将加强股票跟踪力度，随时联系。

• 研究资源总协调：马莉/邱冠华（13968067416）
• 王彦凯（13616227982）/何佳烨