ZX机械周度观点及活动更新

研报总结

核心观点与关键数据

• PCB钻针：上周鼎泰与中钨等企业披露业绩预告，PCB钻针是PCB产业链中兑现度最高的弹性品种。推荐【鼎泰高科、中钨高新】，关注鼎泰H股折价消除空间。
• 存储半导体设备国产链：有望受WAIC及长鑫上市催化。推荐【微导纳米、迈为股份】。
• AIDC：杰瑞股份27年PE估值调至15-20x区间，基本面支撑强，预计仍有多类催化。重点推荐【冰轮环境】【博众精工】。
• 工程机械&矿山机械：基本面数据坚挺，26Q3起汇损基数压力缓解，业绩向上通道打开。重点推荐【三一、徐工、恒立】，海外市场推荐【三一国际、徐工】，农机推荐【一拖股份】。
• 具身智能（WAIC反馈）：
  • 模型和数据厂商井喷，发布世界模型和VLA，展现较强垂类应用能力。
  • 硬件层面收敛，灵巧手及触觉感知能力加强。
  • 商业化落地加速，国内全年10万台以上出货量无虞，应用领域包括科研训练、商贸零售、工业物流、文娱表演及特种安防。
• 船舶：2026H1新船订单创2007年以来新高，板块业绩加速释放，估值性价比明显。重点推荐【恒力重工、中国船舶、中国动力】。
• 服务机器人及出海链：出海（尤其欧美）企业质地优异、估值性价比高、商业模式稳健。推荐【九号公司、扫地机器人板块、浙江鼎力、巨星科技】。

下周重点活动

• 电话会：7.20日周一晚，具身智能模型进展更新电话会，调研：汇成真空。
• 调研：AI缺电调研：应流股份、联德股份、汽轮科技；AI硬件调研：快克智能、埃科光电；半导体设备调研：微导纳米、迈为股份、德龙激光、华兴源创。