板块观点边际变化更新
（1）AI相关产业链
- 燃气轮机：全球供需缺口预计2026年持续放大，持续推荐【杰瑞股份、应流股份、联德股份、海联讯】。
- PCB：GTC大会临近，量价弹性高企，关注PCB钻针龙头【DTGK】，以及【中钨高新、新锐股份】。
- 光模块：800G/1.6T产线爆发，国产设备加速替代，建议关注【凯格精机、博众精工、科瑞技术、凌云光】。
- 海工油气复苏+模块化AI数据中心建设：推荐【中集集团】。
- 北美地热发电：推荐【开山股份】。
（2）工程机械与矿山机械
- 短期：3月内销看涨，但省份间分化。
- 海外市场：板块公司海外利润占比超6-7成，看好中国主机厂出海表现，推荐【恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工】。
- 中长期：矿车出海逻辑清晰，推荐【三一国际、徐工机械、北方股份】。
（3）光伏设备
- 催化：【迈为股份】S太空光伏催化临近，半导体新品推出；【拉普拉斯】T地面光伏核心卡位；【帝尔激光】25年业绩落地。
- 逻辑：缺电下需求持续，PCB+先进封装估值重塑。
（4）锂电设备
- 进展：3月底宁德和比亚迪固态产线招标，推荐中标确定性高的公司【XDZN、宏工科技、纳科诺尔、杭可科技、联赢激光、先惠技术】。
（5）机器人
- 市场：一二级市场背离，一级市场融资26日前2月规模近25H1；北美大厂Figure 3月发布03产品预热V3。
- 推荐：【兆威机电、科森科技】。
（6）出海及服务机器人
- 估值：性价比突出，下行预期充分，推荐【科沃斯、九号公司、巨星科技、STKJ】。
（7）内需
- 信心：【青鸟消防】拟大比例回购彰显底部信心。
- 行业：触底回升，升级空间广阔，推荐【一拖股份A+H】；机床企业订单增速良好，新兴领域拉动明显（纽威数控、浙海德曼、津上等）。
过去一周重点调研更新板块及公司
- 工程机械：多省经销商草根调研，浙江鼎力实地调研。
- 3C及锂电：日联科技、博众精工、荣旗科技、德龙激光、先惠技术。
下周重点活动
- 春季策略会（3.19-3.20，北京）：迈为股份、杰瑞股份、杭可科技、青鸟消防、中铁工业、德龙激光、纳科诺尔、凌云光、越疆、极智嘉、星海图、凌云光、鹏翎股份、中科第五纪、他山科技。
- 行业专家电话会：农业机械（3.15晚8:30）、光模块设备（3.16下午3点）、服务机器人（3.16晚8点）。
