市场综述
美军连续9日空袭伊朗，美伊谅解备忘录被撕毁，美伊冲突重启，霍尔木兹海峡再度关闭，原油地缘风险重新计价。全球原油库存处于历史低位，新一轮冲突和供应受阻对油价上行支撑强于3月第一轮冲突。本轮冲突核心是霍尔木兹海峡控制权争夺，存在升级风险，但当前冲突和供应尚未达最坏情况，油价仍有冲高空间，维持多头思路。
原油
- 逻辑：美伊冲突重启，霍尔木兹海峡关闭，地缘风险重新计价。全球原油库存极低，供应端驱动对油价上行支撑强于3月冲突。冲突逐步升级，但未至战略阶段，油价交易冲突升级预期，但未达最坏情况。成本端强势推动PX、PTA等能化品上行。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日放量长阳，下方短期支撑505一线。策略：小时周期多单持有，止盈505一线。
PX
- 逻辑：成本端驱动为主，强势油价推动PX上行。PX自身供需变动不大，检修装置未重启，开工维持历史最低，供需两弱。美国成品油裂解价差历史高位，调油支撑仍在。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑7990一线。策略：小时周期多单持有，止盈7990一线。
PTA
- 逻辑：成本端驱动为主，强势油价推动PTA上行。自身供需变动不大，检修装置未重启，开工维持历史最低，库存进一步去库至236万吨低位，调油支撑仍在。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑5790一线。策略：小时周期多单持有，止盈5790一线。
纯苯
- 逻辑：自身供需偏紧，检修装置推迟重启，开工维持历史低位，同比损失高达20%，进口低，总供给损失大。成本端强势油价推动成本上移，维持多头思路。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑7800一线。策略：小时周期多单持有，止盈7800一线。
苯乙烯
- 逻辑：供需相对走强，下游开工持平，出口放量，华东港口去库，开工利润下滑至63%低位。成本端强势油价推动成本上移，仍有上冲空间，维持多头思路。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑8500一线。策略：多头思路，关注回调低多介入机会。
合成橡胶
- 逻辑：供需矛盾不强，天胶缺乏驱动，成本端地缘冲突重启推动油价强势，成本端利多驱动占主导地位。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑13240一线。策略：多单持有，止盈13240一线。
天然橡胶
- 逻辑：供应季节性上量，下游需求淡季压制，厄尔尼诺影响有限，天气炒作预期过后回归现实驱动，短期大幅向上驱动不强。
- 技术面：日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构，今日减仓上行，下方短期支撑16500一线。策略：小时周期暂观望。
甲醇
- 逻辑：港口库存降至40万吨历史极低位，未来预计短期累库，但美伊冲突重启导致海峡封锁，进口消失，盘面转向交易供应缺口。高价对下游需求有压制，但主要矛盾在供应缺口。
- 技术面：短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑2600一线。策略：小时周期多单持有，止盈2600一线。
PP
- 逻辑：烯烃供需偏紧，总库存历史低位加高基差支撑。成本端美伊冲突加剧，地缘溢价推高油价，成本驱动占主导。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日放量长阳，下方短期支撑7950一线。策略：小时周期多单持有，止盈7950一线。
塑料
- 逻辑：烯烃供需偏紧，总库存历史低位加高基差支撑。成本端美伊冲突加剧，地缘溢价推高油价，成本驱动占主导。
- 技术面：小时级别短期上涨结构，今日减仓长阳，下方短期支撑7590一线。策略：小时周期多头思路，多单持有，止盈7590一线。
纯碱
- 逻辑：短期供需两弱，整体过剩延续，库存维持高位，能否反转打开上方空间需成本端或突发政策驱动。
- 技术面：小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力1030一线。策略：小时周期观望。
PVC
- 逻辑：高库存弱需求利空已较充分，近期电石法开工回落，库存缓慢去库，库存压力有所改善。美伊冲突将影响乙烯法开工，煤炭走高推动电石法成本。月底ZZJ会议潜在利多。短期多头思路为主。
- 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日放量长阳，下方短期支撑4430一线。策略：小时周期多单持有，止盈4430一线。
