电力公用环保行业周报（2026年第29周）：固废十五五规划出炉，气温扰动6月用电需求

核心观点

• 环保板块： 《固体废物污染防治“十五五”规划》发布，推动行业从被动填埋向资源化、无害化转型，利好拥有先进技术和规模化产能的龙头企业。严厉整治非法倾倒和排查历史遗留问题将释放合规化运营需求，提升业务稳健性。全过程信息化监管和智能监测网络建设将推动环保产业数字化升级，利好监测和信息化领域的科技企业。
• 电力板块： 工业用电保持韧性，内部结构延续K型分化，高技术及装备制造业用电量增速远高于整体增速，第三产业用电增速快于GDP增速。发电端，规上工业电力生产稳定增长，但内部结构分化，水电增速放缓，核电、太阳能发电增速加快，风电由增转降。

关键数据

• 6月全社会用电量同比增长3.7%，低于上半年增速，主要原因是城乡居民生活用电同比下降3.1%。
• 6月规模以上工业增加值同比增长5.3%，与工业用电量增速一致，反映工业生产景气度与工业电力消费供需协调。
• 6月高技术及装备制造业用电量同比增速10.3%，累计增速9.8%。
• 6月第三产业用电量同比增长5.6%，累计增长8.0%，高于第三产业GDP累计同比5.2%。
• 6月规上工业水电增长4.8%，增速放缓8.2个百分点。
• 6月规上工业核电增长8.5%，增速加快3.5个百分点。
• 6月规上工业风电下降5.6%。
• 6月规上工业太阳能发电增长14.2%。

研究结论

• 环保板块受益于政策利好和行业转型，建议关注青达环保、华光环能等。
• 电力板块建议关注火电（华能国际、申能股份、江苏国信）、水电（长江电力、黔源电力、电投水电）、绿电（龙源电力、福能股份、江苏新能、三峡能源）、核电（中国核电、中国广核、电投核能、复洁科技、中国天楹）、电力交易公司（协鑫能科、南网科技、国能日新）。
• 水务板块建议关注碧水源、节能国祯、联合水务。
• 风险提示：政策落地不及预期、需求释放滞后、技术研发转化效率与市场推广不及预期。