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长江电新20260719-锂电消费税情绪扰动利于电池

2026-07-19 未知机构 John

2、对需求的影响，短期可能有小幅抢装，中期2%的消费税影响等价于1万左右的碳酸锂，对需求负反馈的上限有影响（比如原本20万负反馈，现在19万），但考虑到当前锂价15万，预计需求将形成再平衡，并非核心矛盾。 3、对电池盈利的影响，我们认为短期内取决于供需议价，或分部产品需共同分担，中期考虑到是全行业面临的税收增加，传导是大概率的。同时，在产业扶持政策逐步退出的过程中，行业尾部将加速出清，且电池扩产限制政策方向明确，中期看电池的格局和盈利都是向好的。 4、钠电将是最直接受益的方向，26年钠电售价超0.5元/Wh（假设27年0.4元），征收4%的消费税，9月1日起将免税，锂电则分2批合计征收4%，这将使得钠电与锂电的经济性差距缩小近0.03元/Wh。当然钠电的产业化短期还是取决于碳酸锂价格，中期取决于储能循环寿命、充放电效率的实证优势，继续看好钠电产业化。报告链接： 1）钠离子电池：行则将至，未来可期，2）钠离子电池Ⅱ：储能场景的平价之路，文字观点

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