太阳东吴计算机WAIC行业专题简评AI产业中长期发

核心观点与关键数据

• 短期调整原因：当前AI板块短期调整主要受市场资金交易行为和筹码再平衡等阶段性因素影响，产业基本面未发生趋势性变化，AI产业发展的底层景气逻辑未出现方向性拐点。
• 中长期发展逻辑：AI作为驱动新一轮科技产业变革的核心产业方向，中长期成长确定性较强，短期调整后存在中长期配置机会。

WAIC大会明确产业发展顶层导向

• 产业演进主线：数字智能向物理场景延伸，产业发展重心逐步从纯数字大模型拓展至具身智能、物理AI等实体落地场景，工业智能化、机器人、智能控制等细分赛道长期成长空间广阔。
• 产业发展底线：全产业链自主安全可控，信息安全、供应链自主可控为行业发展硬性要求，国产算力芯片、自主大模型、信创软硬件底座的战略价值持续凸显。

国产AI产业链替代趋势明确

• 供需格局验证行业高景气：昇腾、寒武纪等国产算力芯片产品价格上调，印证国产算力地位提升。
• 自主替代趋势：在全球科技竞争背景下，国内AI产业链自主替代具备长期不可逆趋势，建议持续关注国产AI全产业链投资机会。

细分赛道投资梳理

• 物理AI/具身智能：中控技术、品茗科技、索辰科技、能科科技。
• 国产算力硬件：海光信息、寒武纪、中科曙光、禾盛新材、云南锗业。
• 国产通用大模型：科大讯飞、阿里巴巴（港股）；智谱AI、MiniMax（港股）。
• 算力基础设施/算力租赁：宏景科技、协创数据、利通电子、软通动力、中威电子。