华鑫电子 纳指空单平仓以及大资金进场后怎么看A股科技反弹顺序

核心逻辑

全球科技指数受政治博弈影响，美国资本已完成对韩国存储的绞杀，叠加美股纳斯达克空单平仓及A股大资金进场，海外算力成为下周反弹绝对主力，国产算力后续将跟上。

科技反弹顺位及关键标的

1. 海外算力（光模块、MSAP）

   • 核心逻辑：光模块龙二业绩超预期，龙一业绩预期混乱但预计良好，港股基石压力大，公司态度反转，叠加密集业绩预增预告，短期反弹最强。
   • 核心标的：中际旭创（重点推荐）、新易盛、兴森科技（重点推荐）、鹏鼎控股。
   • 上游关注：MSAP与光模块一荣俱荣，下半年涨价和缺货将逐步演绎。

2. 国产算力（FAB厂）

   • 核心逻辑：长鑫申购完成，估值将提升至7-10万亿，存储叠加逻辑下FAB厂反弹力度大，预计再过一周融资盘清干净后反弹空间显著。
   • 核心标的：惠科股份（重点推荐）、华润微、燕东微、华虹宏力、晶合集成。

3. 国产算力（超节点）

   • 核心逻辑：Deepseek V4“满血版”发布在即，WAIC大会上AI芯片及超节点方案发布，作为国产存储外溢资金方向，Q3业绩逐步兑现。
   • 核心标的：天数智芯（重点推荐）、寒武纪、盛科通信。

4. 国产设备产业链

   • 核心逻辑：台积电、中芯国际扩产延迟，明年进度或不及预期，但半导体设备板块中离子注入机和量检测环节竞争格局积极变化。
   • 核心标的：华海清科（重点推荐）、中科飞测。