铁矿周报：铁水环比回落 铁矿压力增大

核心观点

• 需求端：上周钢厂铁水产量回落，钢厂盈利延续下降，钢厂按需采购。247家钢厂高炉开工率82.73%，环比下降1.11个百分点；日均铁水产量239.21万吨，环比减少2.06万吨。
• 供应端：上周海外发运与到港环比减少，港口库存环比下降，供应压力有所缓解。全球铁矿石发运总量2890.1万吨，环比减少659.3万吨；中国47港进口铁矿库存17064.74万吨，环比下降261.29万吨。
• 总体：供需双降，预计矿价震荡承压。

关键数据

• 需求端：钢厂高炉开工率82.73%（环比-1.11pct，同比-0.73pct），高炉炼铁产能利用率89.78%（环比-0.77pct，同比-1.11pct），钢厂盈利率37.23%（环比-3.03pct，同比-22.94pct），日均铁水产量239.21万吨（环比-2.06万吨，同比-3.23万吨）。
• 供应端：全球发运量2890.1万吨（环比-659.3万吨），澳洲巴西发运量2250.3万吨（环比-581.3万吨），中国47港到港量2377.7万吨（环比-210.1万吨），库存17064.74万吨（环比-261.29万吨）。

研究结论

整体供应需求双降，预计矿价震荡承压。

风险因素

• 宏观超预期
• 需求不确定

行业要闻

1. 国家统计局：上半年GDP同比增长4.7%，规模以上工业增加值增长5.4%，固定资产投资下降5.7%，社会消费品零售总额增长1.3%。
2. 中汽协：6月汽车出口103.7万辆（环比增11.6%，同比增75.1%），1-6月出口509.6万辆（同比增65.3%）。
3. 海关统计：上半年货物贸易进出口25.47万亿元（同比增长16.9%），其中出口14.73万亿元（增长13.4%），进口10.74万亿元（增长22.1%）；6月进出口4.78万亿元（同比增长24.2%）。