港股市场速览：传统消费走强，科技医药回落

核心观点

• 市场表现：恒生指数和恒生综指整体回升，消费板块表现强劲，科技医药板块回落。大盘风格优于小盘和中盘。
• 主要概念指数：恒生消费上涨幅度最大（+3.9%），恒生生物科技下跌幅度最大（-2.1%）。
• 行业表现：食品饮料（+4.7%）、房地产（+4.3%）、石油石化（+4.3%）等涨幅较大；电子（-10.2%）、计算机（-6.3%）等跌幅较大。
• 估值水平：消费板块估值走强，恒生消费估值升至11.7x；科技医药板块估值回落，恒生生物科技估值升至22.3x。
• 业绩预期：整体业绩预期稳定上修，钢铁和电子业绩预期上修幅度领先。

关键数据

• 指数表现：恒生指数+1.6%，恒生综指+0.7%。
• 行业估值：房地产（+5.8%）、电力设备及新能源（+5.7%）、食品饮料（+4.7%）等估值上升；电子（-12.5%）、计算机（-7.3%）等估值下降。
• EPS预期：15个行业EPS上修，13个行业EPS下修。钢铁（+4.5%）、电子（+2.6%）等上修幅度较大；电力设备及新能源（-7.4%）、建筑（-4.2%）等下修幅度较大。

研究结论

• 市场风格：传统消费板块表现优于科技医药板块，市场风格呈现分化。
• 估值趋势：消费板块估值修复，科技医药板块估值继续压缩。
• 业绩预期：钢铁和电子行业业绩预期改善，市场对相关行业前景持乐观态度。