2026年7月13日至7月17日，建筑材料板块（SW）下跌6.36%，其中水泥（SW）上涨1.51%，玻璃制造（SW）下跌4.07%，玻纤制造（SW）下跌12.87%，装修建材（SW）下跌1.23%，板块相对沪深300超额收益-2.82%，资金净流入额为-32.29亿元。
行情回顾：
- 板块整体下跌，水泥板块逆势上涨，玻璃和玻纤板块下跌。
- 个股方面，华新建材、北新建材等位列涨跌幅前五，中材科技、中国巨石等位列后五。
水泥行业：
- 全国水泥价格指数环比上涨0.2%，出库量下降3.39%，产能利用率下降4.61pct，库容比微减0.16pct。
- 需求端受高温、降雨及台风影响，出库量探底；供给端错峰生产力度不减，煤价高位，多地水泥价格触及成本线。
- 全国约半数熟料线停窑，部分区域产能合规监管不到位，华东地区错峰停窑计划执行不力。
玻璃行业：
- 全国浮法玻璃均价环比下跌0.43%，库存环比增加34万重箱，年同比增加1488万重箱。
- 供应端2条产线放水，但库存压力显著，去库意愿强；需求端下游订单一般，刚需采购为主。
- 华北重质纯碱价格持平，管道气浮法玻璃毛利为-229.22元/吨，动力煤毛利为-47.73元/吨。
- 2026年合计25条产线冷修停产，日熔量合计17620T/D；11条产线新点火、复产，日熔量合计10210T/D。
玻纤行业：
- 无碱粗纱价格环比下降，需求端受气温和降雨影响，开工率低，传统领域需求乏力；供给端有效供应量缩减，库存小增。
- 电子纱/布报价持平，需求端提货积极性高，部分中小客户加价提货；供给端产量增速有限，多数型号缺货。
- 2026年6月玻纤行业在产产能同比增加4.54万吨（增幅6.6%），库存同比减少2.35万吨（降幅2.65%）。
- 5月玻纤及制品出口总量17.8万吨，同比下降12.66%；净出口量16.94万吨，同比下降12.78%。
消费建材原材料价格：
- 铝合金价格环比上涨10元/吨，同比上涨11.4%；苯乙烯价格环比上涨800元/吨，同比上涨17.6%；丙烯酸丁酯价格环比上涨1000元/吨，同比上涨6.0%；沥青价格环比下降90元/吨，同比上涨23.5%；LNG价格环比下降36元/吨，同比上涨30.2%。
碳纤维行业：
- 价格环比持平，T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T800（12K）市场参考价格18-24万元/吨。
- 产量环比增长2.66%，开工率69.71%，环比减少1.79pct，新装置产能持续释放。
- 库存量微增至13230吨，同比减少13.25%，环比微增0.23%，库存大致可控。
- 单位生产成本11.23万元/吨，对应平均单吨毛利-0.67万元，毛利率-6.33%，原料丙烯腈价格止跌反弹，利润承压。
研究结论：
- 建筑材料板块短期关注价值股，市政工程类项目有望加快推进，关注龙泉股份、青龙管业等。
- 浮法玻璃接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况，关注2026年下半年进一步冷修。
- 消费建材受益二手房和存量房装修政策，具备长期提升市占率逻辑，持续推荐三棵树、北新建材等。
- 水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥，推荐海螺水泥、华新水泥等。
- 玻纤需求坚挺，关注结构性机会，推荐中国巨石、中材科技等。
- 其他建材关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份等。
风险提示：政策落地不及预期、地产需求回暖不及预期、原材料价格持续快速上涨。
