周度要点小结
- 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡，涨跌幅为-0.15%，收盘报价103550元/吨。
- 后市展望：
- 国际方面：美国6月零售销售环比增长0.2%，低于预期，汽油支出拖累。
- 国内方面：《扩大消费“十五五”规划》提出2030年社会消费品零售总额达60万亿元，部署28条扩消费任务，支持房地产政策调整和资本市场发展。
- 基本面：
- 原料端：铜精矿TC指数下行，矿价强势，成本支撑稳固。
- 供给端：原料价格高企，部分冶炼厂检修，精铜现货供给偏紧，社会库存创年内新低，交易所库存显著回落。
- 需求端：下游消费淡季，传统需求偏弱，新兴产业弥补部分缺口，铜价受海外宏观影响承压，下游逢低补货前置。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及风险。
期现市场情况
- 沪铜合约：报价103710元/吨，环比增加730元/吨，持仓量149356手，减少2779手。
- 基差：460元/吨，环比增长365元/吨。
- 现货价格：1#电解铜均价104085元/吨，周环比减少240元/吨。
- 跨期报价：隔月跨期报价390元/吨，环比增加370元/吨。
- 提单溢价：CIF上海保税库均溢价102.5美元/吨，环比增长15美元/吨。
- 持仓：主力合约净持仓净多5677手，减少149手。
上游情况
- 铜矿报价：国内主要矿区铜精矿报价94460元/吨，环比增长820元/吨。
- 粗铜加工费：南方报价900元/吨，环比持平。
- 进口量：6月铜矿及精矿进口233.48万吨，环比减少2.59万吨，同比持平。
- 精废价差：7024.32元/吨，环比下降1426.96元/吨。
- 全球产量：4月全球精炼铜产量2423千吨，环比减少152千吨，降幅5.9%。
- 港口库存：国内七港口铜精矿库存53.5万吨，环比下降10.3万吨。
产业情况
- 精炼铜产量：
- 国内5月产量126.4万吨，环比减少0.5万吨，同比增幅0.8%。
- 全球4月产量2423千吨，环比减少152千吨，降幅5.9%。
- 精炼铜进口：5月进口279774.374吨，环比增加12142.74吨，增幅4.54%，同比增幅10.55%。
- 社会库存：
- LME总库存环比减少9875吨。
- COMEX总库环比增加14324吨。
- SHFE仓单环比减少8758吨。
下游及应用
- 铜材产量：5月产量205.9万吨，环比减少8.3万吨，降幅3.87%。
- 铜材进口：6月进口478306.02吨，环比增加28306.02吨，增幅6.29%，同比增幅3.98%。
- 应用端：
- 电力电网投资：5月累计同比分别增长4.06%和13.19%。
- 家电产量：洗衣机、空调、电冰箱、冷柜、彩电同比分别增长8.5%、-3.3%、13.8%、28.1%、-12.2%。
- 房地产投资：5月累计同比下降16.2%。
- 集成电路产量：5月累计产量22860000万块，同比增幅25.4%，环比增幅29.15%。
全球供需情况
- ICSG统计：4月全球精炼铜供需平衡为供给缺口，当月值为-145千吨。
