周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡走强，涨跌幅为+12.36%，截止本周主力合约收盘报价168780元/吨。
- 后市展望：
- 宏观方面：我国经济景气水平有所回升，6月份制造业PMI重返扩张区间，高技术制造业PMI明显提升。
- 基本面：
- 原料端：海外矿到港未有明显增量，锂矿供应偏紧，矿价随锂价同步走强；智利发运回落，预计国内碳酸锂总体供给量下降。
- 供给端：锂盐厂产量收敛，上游挺价惜售情绪走高。
- 需求端：下游多以刚需补库为主，但因排产预期较好，前期锂价回落逢低采买，库存明显增加；贸易商去库显著，现货市场成交情绪降温。
- 总体来看：碳酸锂基本面或处于供给收敛、需求向好的阶段，产业库存持续去化。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走强：碳酸锂主力合约收盘价168780元/吨，周环比增加18560元/吨；持仓量变化趋势显示市场活跃度提升。
- 跨期套利：近远月跨期价差为-5420元/吨，周环比减少240元/吨，显示市场短期压力有所缓解。
现货价格走强
- 基准交割品现货价格：电池级碳酸锂均价为165250元/吨，周环比增加12750元/吨。
- 期现基差：主力合约基差-3530元/吨，较上周环比下降5810元/吨，显示期货价格相对现货价格走强。
上游市场情况
- 锂辉石价格走强：截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为6.7866，周环比降幅0.19%；锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为2395美元/吨，周环比增加120美元/吨。
- 锂云母报价走强：磷锂铝石均价为17650元/吨，周环比增加2800元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为5100元/吨，周环比增加650元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进出口：碳酸锂当月进口量37555.34吨，较4月增加15.02%；出口量201.259吨，较4月减少45.63%。
- 产量：碳酸锂当月产量83510吨，较4月增加11.61%；开工率为67%，环比增幅5%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价为10.25万元/吨，周环比减少0.4万元/吨；电解液产量环比增加3.96%。
- 磷酸铁锂：均价为61050元/吨，周环比增加1700元/吨；正极材料当月产量371400吨，增幅10.01%。
- 三元材料：811型、622型、523型继续走强；当月产量71380吨，增幅13.07%。
- 锰酸锂：均价为5.7万元/吨，周环比增加0.1万元/吨；当月产量12300吨，增幅4.95%。
- 钴酸锂：均价为378500元/吨，周环比增加500元/吨；当月产量15900吨，降幅12.97%。
应用端
- 新能源汽车销量：截至2026年5月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为47.53%，环比2.58%，同比3.54%；当月产量1554000辆，环比17.73%；销量1496000辆，环比11.31%。
- 新能源汽车出口量：截至2026年5月，新能源汽车累计出口量为183.3万辆，同比增幅114.39%。
期权市场
- 买入跨式期权做多波动率：根据期权平价理论，合成标的升贴水为0.19，正向套利机会；建议做多波动率。
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