吉宏股份2026年7月线上交流会议纪要

一、核心要点

1. 业绩预告：吉宏股份发布2026年半年报业绩预告，净利润2.27-2.5亿元，同比增超65%；规模净利润1.54-1.77亿元，同比增超30%，二季度单季盈利增速快于一季度。
2. 核心业务情况：
   • 跨境社交电商（收入占比超60%）：
     • 采用亚洲首创“货找人”模式，依托YouTube、Instagram、TikTok等海外社交媒体，主打东北亚、东欧、东南亚市场。
     • 2025年GMV超50亿元，销售收入43亿元，库销比业内最低。
     • 已迭代至第4代AI+运营平台，AI应用落地使业务效率提升超60%、人力成本降超30%、优质视频素材产量提升超700%，广告ROI升至1.92-1.93。
     • 打造AI原生组织，沉淀出智能选品、广告投放等6类数字员工，客服AI替代率85-90%。
     • 2021-2022年重点布局东北亚，2023年日韩市场占比超东南亚，日本单一国家占比约30%。
     • 2024年下半年重点发力东欧，同时探索北美市场，欧洲库存维持4%以下低位，2025年欧洲业务增速约80%-100%，上半年电商业务利润增速140%-160%。
   • 传统纸制品包装：
     • 服务伊利、蜜雪冰城等国内外快消客户，2025年拓展烟草包装。
     • 首个海外生产基地（阿联酋）于2026年6月试生产，国内惠州布局烟草包装配套。
     • 计划借助当地合伙人资源拓展海外烟草客户，包括英美、帝国、日烟、韩烟等五大烟草公司。
3. 机构观点：机构看好吉宏股份跨境电商结合AI的表现，上半年利润规模及扣非利润显著增长，跨境电商业务增速亮眼，建议关注相关投资机会。 二、风险与关注
4. AI生态上下游布局尚处初期：目前面临AI任务响应时间较长等基建瓶颈，拟与科技公司合作解决该问题。