2026年7月新能源与电力设备行业卖方会议纪要整理

一、核心结论 本次研报围绕新能源与电力设备领域两大细分板块展开，分别是半导体上游设备环节和新能源材料细分品类，涉及全球头部科技制造企业、半导体设备龙头及锂电材料核心标的。

1. 半导体领域：台积电2026年第二季度法说会与ASML同周期业绩说明会的信息将直接影响全球高端芯片制造与设备供应节奏，进而传导至新能源汽车、人工智能等依赖高端芯片的下游行业。
2. 新能源材料板块：锂电电解液溶剂VC行业因供需失衡将维持Q3涨价趋势，丙二醇行业随上游原料涨价走出底部，相关企业盈利分化显著，具备对应产能的标的将受益明显。

二、重点公司与事件

1. 半导体领域核心企业与事件

   • 台积电（中国台湾地区半导体制造龙头）2026年第二季度法说会：披露的生产、订单、产能规划等信息是判断全球高端芯片供给能力与行业周期的核心依据，将直接影响依赖高端芯片的新能源汽车、数据中心等行业的供应稳定性。
   • ASML（全球光刻设备龙头）2026年第二季度业绩说明会：披露本季度营收、订单情况及下一代高端光刻设备的研发与落地进度，其设备供应能力是台积电等头部晶圆厂维持产能扩张的关键前提，对全球半导体行业周期具备风向标意义。

2. 新能源材料领域核心标的与行情

   • VC（锂电电解液溶剂细分品类）行业：当前供需错配情况持续加剧，供给端受多重因素限制（部分产能停产、原厂库存缺口、新增产能落地不及预期、行业准入壁垒高），需求端因快充技术普及、磷酸铁锂正极材料放量，VC需求增速显著高于电池行业整体增速，Q3涨价动能强劲，2026年Q3价格大概率维持上涨趋势。
   • 丙二醇行业：产品价格受上游原料涨价推动已回升，行业产能集中度高，企业消费级丙二醇产品占比越高则盈利提升空间越大。
   • 受益标的梳理：海科新源（VC与丙二醇产业链双布局）、华胜锂电（VC细分领域龙头）、石大胜华（丙二醇细分领域龙头）、其他具备VC自主产能的相关企业。

三、后续关注

1. 半导体领域：持续跟踪台积电2026年第二季度法说会披露内容、ASML同周期业绩说明会核心数据，关注台积电高端产能投放节奏、ASML下一代光刻设备认证情况，以及上述事件对新能源汽车等下游行业芯片供给的传导影响。
2. 新能源材料领域：重点跟踪VC行业新增产能落地进度、上游原料价格变动对丙二醇盈利的影响，以及VC、丙二醇对应标的的产能利用率、产品结构调整情况，判断相关企业盈利弹性能否持续释放。