液化天然气期货上市前瞻系列专题（二）：天然气的分类

投资观点

液化天然气（LNG）专题报告，报告日期2026年7月16日。国贸期货研究院指出，天然气存在管道天然气（PNG）、压缩天然气（CNG）和液化天然气（LNG）三种主要产品形态，分别适用于不同场景。PNG依赖管网，适合城市和工业用户；CNG适用于中短距离运输和汽车燃料；LNG通过深冷液化提高储运效率，是跨境贸易的主要形式。三种形态互为补充，协同发展。

天然气分类

1. 管道天然气（PNG）

   • 定义：净化后的天然气通过高压输气管道连续输送至终端用户。
   • 优势：运输效率高、供应稳定、运行成本低。
   • 局限：依赖固定基础设施，经济运输距离有限。
   • 案例：中国西气东输工程、中俄东线、中亚天然气管道。

2. 压缩天然气（CNG）

   • 定义：天然气经高压压缩后储存于气瓶中。
   • 应用：交通运输领域（出租车、公交车等）及管网未覆盖区域。
   • 优势：建设周期短、初始投资低。
   • 挑战：加气站建设和车辆改装成本高，面临新能源电动汽车替代压力。

3. 液化天然气（LNG）

   • 定义：天然气经深冷液化后变为液态。
   • 优势：体积缩小、能量密度提升，适合远距离运输和国际贸易。
   • 产业链：气田开发、液化工厂、运输船、接收站、再气化装置等。
   • 市场：全球LNG年贸易量已突破4.2亿吨（2025年），亚太地区主导需求增长。
   • 风险：进口来源集中，易受地缘政治影响。

研究结论

• 三种天然气产品形态（PNG、CNG、LNG）各具优势，形成互为补充的供应体系。
• PNG承担国内长输和城市配气功能；LNG承担国际贸易及跨区域调峰功能；CNG满足交通运输及局部市场供应需求。
• 预计到2030年，全球LNG年贸易量将突破5.5亿吨，亚太地区需求增长显著，北美和中东保持主要出口方地位。