天风电子 江丰电子2026H1业绩预告点评 看好靶材涨价后续利润弹性 零部件紧缺下有望加速放量

【天风电子】江丰电子2026H1业绩预告点评：看好靶材涨价后续利润弹性，零部件紧缺下有望加速放量公司预告，2026H1实现收入约27亿元，YoY~30%，归母净利润4.8-5.6亿元，YoY 90%-122%，扣非后1.8-2.3亿元，YoY 2.37%-30.81%。咖啡Q2单季度收入约14亿元，同比维持约30%增速，环比向上，系#下游晶圆厂稼动率持续饱满、公司靶材业务需求强劲，同时#零部件业务保持放量态势。咖啡Q2单季度扣非后净利润0.55-1.05亿元，判断系#靶材产品涨价和上游原材料上涨存在时间差、相对滞后，同时#美元贬值有所影响。而公允价值变动、转让部分联营企业股权、平板靶材业务整合等因素则显著增厚公司表观归母净利润。玫瑰靶材供给偏紧、同时上游成本上涨，#公司靶材涨价Q2已逐步落地，Q3将有所体现，传导成本上涨并有望进一步增厚利润表现。中长期维度，#看好公司前瞻的产能建设在本轮景气大周期抢占先机，全球市占率快速提升。玫瑰当前#零部件已成为半导体扩产的瓶颈环节，公司逐步实现金属、硅、陶瓷、石英等多品类零部件覆盖，且产能建设积极，产能为王逻辑下公司深度受益、有望持续高速放量。