tfjx 华盛昌持续推荐 伽蓝特并表表现亮眼 关注新产品进展 持续重点推荐

太阳公司26H1业绩表现及未来展望

业绩核心数据

• 26H1归母净利润：0.7~0.8亿元，同比增长61%~84%。
• 26Q2归母净利润：0.52~0.62亿元，同比增长271%~343%，环比增长189%~244%。
• 主业归母净利润（扣除伽蓝特）：0.3亿元，同比增长114%，环比增长67%。
• 伽蓝特6月单月利润：2500~2900万元，表现亮眼，6月利润超5~6月总和。

订单与产能

• 新签订单：上半年接近6亿元，月度提速。
• 最大单一客户占比：10%~20%，无过度依赖风险。
• 华盛昌赋能：伽蓝特6月产值1~1.2亿元/月，7月目标1.5亿元/月，短期目标月产能2亿元。

新产品进展

• 1.6T采样示波器：已送样验证，预期Q3获批量订单。
• 硅光晶圆检测设备：已出产品，处于验证阶段，预计今年批量出货。
• 拓展方向：其他光模块或科学仪器产品线。

研究结论

• 市场地位：公司为光模块基础测试仪器绝对龙头，产品涵盖测试光源、光衰、光功率、CDR、误码仪等，一供/独供比例高，市场占有率国内领先。
• 业绩展望：伽蓝特在手订单饱满，看好公司业绩逐步放量。
• 新产品放量：采样示波器随下游光模块厂商扩产逐步放量；硅光晶圆检测设备有望今年实现批量订单。
• 估值与推荐：持续看好公司500亿市值目标，目前三倍空间，强力推荐。