LLDPE：原料继续上涨，基差走强 PP：纸面利润压缩，重启进度偏慢

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE和PP市场呈现不同态势。

【现货消息】

• LLDPE：脑油继续上涨，利润压缩。线性排产维持，塑料日开工率74.7%（下降3.2%），独山子HD和埃克森LL停车。HD-LL价差区间上沿震荡，期、现货同涨，基差走强，成交以中游为主，下游询盘适量接货；美金外盘同步上涨，中东后续有报盘预期。
• PP：开工率67%（下降0.5%），国能新疆和中韩STPP检修，宝丰2线重启，拉丝排产再度下调至偏低水平。上游继续调涨150-250元/吨，中游跟涨，下游采买谨慎，日成交延续中性偏好。

【市场状况分析】

• LLDPE：美伊备忘录框架存达成预期，通航暂未达战前量级，石脑油短期承压，PE利润修复。地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导停滞。供应端，若通航落地，7月供应或随炼厂提负回升，标品排产暂低，库存去化，关注地缘持续性及供应回升情况。
• PP：C3近期回落，PDH利润修复至历史高位，PDH装置陆续回归。供应端2609合约前无新投产，另一部分供应依赖炼厂提负。需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月整体开工65%附近，6月预计提升，重点关注裂解及PDH装置边际变化。

【趋势强度】

• LLDPE趋势强度：0
• PP趋势强度：0