核心观点
郑州银行2026年上半年经营情况延续稳健向好态势，规模、效益、质量均保持稳定增长。资产质量管控良好，不良率平稳下降，拨备覆盖率稳定。零售业务转型成效显著，增速较快，未来目标是向同业先进看齐。对公房地产贷款压降成效明显，不良大幅下降，主要通过债转股、诉讼等方式处置。存款增长强劲，主要得益于企业存款和储蓄存款的稳定增长，存贷比持续下降。利率方面，资产端和负债端利率均呈下降趋势，但存款利率下降幅度更大，预计下半年息差将有所改善。拨备计提水平较高，但随着资产质量改善，未来拨备计提水平将保持稳定。资本方面，核心一级资本充足率不高，未来将通过发行二级资本债、永续债等方式补充资本，但核心一级资本补充仍需等待政策变化。分红方面，由于资本充足率问题，2025年度未进行分红，未来将根据经营情况逐步提高现金分红比例。投资类资产增速较快，但具体数据需进一步了解。管理层方面，行长空缺，但整体经营发展稳定，新任行长选聘工作正在推进。股东方面，个别房地产企业股东减持，未来股权结构变化将逐渐减少。逾期率方面，预计将进一步向好。中小银行风险方面，同业合并趋势明显，郑州银行将陆续推动村镇银行吸收合并工作。市占率方面，在郑州市内或河南省内约为1%左右。
关键数据
- 2026年上半年资产增速与同期相比有一定比例增幅，主要原因是吸收存款增长。
- 2026年上半年营业收入和利润与同期相比微增，与一季度相比增幅较小。
- 2026年上半年不良率保持平稳，预计将继续下降。
- 2026年上半年拨备覆盖率较去年有所下降，预计将保持稳定。
- 二季度新增对公贷款平均利率约为4%，存款付息率较年初下降约20个BP。
- 预计下半年存款付息率还将下降10-30个BP。
- 2025年底按揭不良率接近1.3%，但整体不良率保持稳定。
- 核心一级资本充足率为8.3%。
- 2025年度未进行分红。
研究结论
郑州银行经营稳健，资产质量良好，零售业务转型成效显著，未来发展前景乐观。息差有望改善，盈利能力将逐步提升。资本补充和分红政策将根据经营情况逐步完善。中小银行合并趋势下，郑州银行将积极推动村镇银行吸收合并工作，进一步提升市场竞争力。
