国联民生王先爽江苏银行 银行年中策略会

经营情况

• 整体稳定：江苏银行上半年经营情况整体稳定，营收和利润延续一季度增速，不良水平保持稳定，拨备略有下降。
• 信贷投放：整体信贷增量与去年持平，略低于去年，但增速在上市银行和城商行中仍保持较高水平。
• 对公业务：对公贷款增长2500亿，主要投向制造业、民营经济、科技贷款和绿色信贷。其中，绿色信贷增长1300亿，成为主要增长点。
• 零售业务：零售贷款增速放缓，消费贷、按揭和经营贷均有所下降，主要受市场需求疲软影响。
• 区域发展：苏南地区竞争激烈，但需求旺盛；苏北地区市场份额较高。异地分行贡献度逐渐上升。

利润和收入

• 息差压力：新发贷款利率略有下降，但存款成本下降，存贷利差保持稳定。由于结构调整等因素，今年息差有一定压力，预计全年降幅收窄。
• 中收增长：中收增速较快，主要来自对公业务信用承诺手续费、零售端代销业务和托管业务。
• 手续费支出：手续费支出同比大幅下降，主要受银行间市场减费政策影响。

资产质量

• 不良率稳定：二季度不良率保持稳定，个贷不良率环比下降，消费贷不良率保持低位。
• 拨备水平：拨备率略有下降，但风险未累计加强。预计全年拨备计提规模平稳。

资本和分红

• 资本水平：核心一级资本充足率在8.5%~9区间内运行，内生增长良好。
• 资本补充：以内源性补充为主，外延性补充为辅。
• 分红政策：未来五年维持30%的利润分红率，实际分红率超30%。

未来展望

• 战略规划：延续“四化战略”，即团结奋斗、省内金融贡献、全国综合排名、内涵式发展与外延式扩张的统一，以及运用统一方法论和管理工具赋能经营决策。
• 资金面：受益于保险等长期资金持续介入，资金面相对稳健。股息率提升，对耐心资本有吸引力。