024 龙净环保20260714 导读

紫金矿业中报预告显示，龙津环保通过电动矿卡和矿山绿地项目推动矿业双碳转型，其中电动矿卡在紫金山和西藏巨等项目中取得良好效果，吨公里成本较燃油卡下降约29%，计划三年内全面替代。矿山绿电项目如拉果错项目实现完全离网供电，每度电成本从3元降至0.74元，累计降本超10亿元，子公司2025年净利润达1.2元/瓦，展示高效益与可持续商业模式。

紫金集团计划从2026年起引入电动矿卡，2027至2028年全面替代传统燃油卡，并推动矿山无人化转型，提升设备使用率。龙津环保通过绿电和电动矿两条路径助力矿山低碳化，预计未来30年市场需4-5GW装机容量，紫金等山企有持续购车需求。

股东增持与定增计划彰显公司价值，龙津环保及紫金集团计划增持金额从5000万至2亿元不等，紫金集团通过20元定增将持股比例从25%提升至34%以上。米措斯马420兆瓦光伏项目全容量发电，预计净润2.2亿元，推动绿电业务快速增长。

研究结论：龙津环保在矿山绿色能源转型中扮演核心角色，绿电和电动矿卡业务贡献显著，未来市场空间广阔。预计26-28年净利润分别为14亿、17.5亿、20亿元，对应PE分别为16倍、13倍、11倍，公司具有高投资价值。