核心观点
从今年累计收益来看，截至2026-07-10，超额表现最好的三类中证指增策略为中证2000指增（+11.10%）、沪深300指增（+7.57%）和中证A500指增（+7.23%）；表现最差的三类为中证500指增（+2.68%）、量化选股（+3.20%）和中证1000指增（+4.20%）。10%等波表现最好的三类股指CTA策略（+21.86%）、CTA跨品种套利（+14.11%）和CTA跨期套利（+7.94%）；表现最差的三类为CTA混合时序截面（-0.10%）、CTA时序量价（+1.36%）和CTA截面多空（+1.85%）。从确定性角度来说，看好股市结构性机会不一定要买指数基金，也可Alpha策略赚取超额收益。
主要指数月度表现对比（周频）
截至2026-07-10，表现最好的三个指数为科创50指数（+53.62%）、创业板指数（+19.97%）、中证500（+13.91%）；表现最差的三个指数为中证红利（-5.81%）、微盘股指数（-4.76%）、上证指数（+0.69%）。
私募回顾
- 私募指增基金业绩跟踪：本周0类私募指增策略平均收益率为正，具体来看，中证红利指增下跌0.52%，沪深300指增下跌1.84%，中证A500指增下跌2.36%，量化选股下跌3.42%，中证500指增下跌4.10%，中证1000指增下跌4.92%，中证2000指增下跌4.93%。收益中位数为正。
- 赛道标签维度指增策略跟踪：
- 1类指增策略平均超额收益率为正，具体来看，中证2000指增为1.07%，中证1000指增为-0.02%，中证红利指增为-0.07%，量化选股为-0.44%，中证A500指增为-0.55%，沪深300指增为-0.58%，中证500指增为-1.34%。
- 2类指增策略超额收益中位数为正。
- 从超额业绩分布来看，持有型指增超额当周超额中位数为0.27%，偏交易型指增超额当周超额中位数为-0.69%，偏持有型指增超额当周超额中位数为-1.13%，交易型指增超额当周超额中位数为-1.23%，偏交易型指增超额今年超额中位数为7.31%，持有型指增超额今年超额中位数为5.57%，交易型指增超额今年超额中位数为4.55%，偏持有型指增超额今年超额中位数为-0.26%。
- 赛道标签维度中性策略跟踪：本周中性策略收益率75%为负。有4类周期标签维度中性策略今年以来收益率中位数为正，具体来看，300中性今年收益中位数为5.65%，500中性今年收益中位数为2.80%，1000中性今年收益中位数为0.88%，混合中性今年收益中位数为0.87%，全复制中性T今年收益中位数为-1.48%。从扣除基差的收益来看，周期标签维度中性策略今年以来收益率中位数均为正。从当周表现来看，1000中性当周收益中位数为0.15%，500中性当周收益中位数为-0.42%，300中性当周收益中位数为-0.61%。
- 赛道标签维度期权策略跟踪：本周期权策略收益率50%为正，从75%分位数来看，本周基金池基金收益率为0.20%，近一年收益率为7.77%。期权偏买权今年收益策略收益率表现相对较好，在75%分位数收益率为5.94%。
绩效归因
私募指增策略成分股拆解显示，中证1000及量选在小微盘的暴露均有小幅下降。单位中证1000成分股今年以来回报率为7.86%，单位中证2000成分股回报率为2.18%，单位中证500成分股回报率为13.91，单位其他（含小微盘）给沪深300指增、中证500指增带来的回报率分别为66.92%、121.43%，给中证1000指增带来的回报率为135.70%，给量化选股带来的回报率为13.35%。
风险监测
私募指增风险监测显示：
- 沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、大小盘因子、成长因子，分别为1.15、-0.89、-0.42。总体来说沪深300指增基金的超额风险暴露较大。
- 中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为成长因子、杠杆因子、BETA因子，分别为-1.04、-0.78、-0.44。总体来说中证500指增基金的超额风险暴露较大。
- 中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为大小盘因子、成长因子、杠杆因子，分别为-0.65、-0.60、-0.47。总体来说中证1000指增基金的超额风险暴露不大。
