继峰股份26Q2业绩超预期双轮驱动增长可期

公司发布2026年半年业绩预告，预计实现归母净利润3.32-3.98亿元，同比增长115.8%-158.7%；扣非归母净利润2.80-3.46亿元，同比增长48.5%-83.5%。二季度业绩表现亮眼，预计归母净利润2.0-2.7亿元，同比增长305.4%-439.0%，环比增长52.2%-102.4%；扣非归母净利润1.7-2.3亿元，同比增长68.5%-134.4%，环比增长51.1%-110.2%，利润中枢创下历史新高且超预期。

海外市场格拉默业务显著改善，2026年上半年净利润1.72亿元，同比增长85.8%；扣除汇兑损益后，2026年二季度盈利表现优于去年同期。国内座椅业务放量显著，2026年上半年在手订单陆续实现量产，预计营业收入超40亿元，同比增长超100%；凭借规模效应与降本增效，乘用车座椅业务盈利能力显著提升。

投资展望方面，公司业绩强劲，海外业务改善与国内座椅业务放量形成双轮驱动。预计2026-2028年归母净利润分别为8.6/11.4/14.2亿元，当前市值对应2026/2027年PE分别为17.4/13.2倍，估值处于历史低位，中长期业绩发展持续被看好。

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