浙商大制造 邱世梁丨顾淳晖 继峰股份 盘中上涨约5 26Q2归母同增超3倍 业绩超预期

太阳座椅放量叠加格拉默提效，26H1业绩大幅预增

业绩预增情况

• 26Q2：预计归母净利润2-2.7亿元，同比增长305%-439%。
• 26H1：预计归母净利润3.3-4.0亿元，同比增长116%-159%。
• 主要驱动因素：整椅业务持续放量、格拉默盈利大幅提升。

格拉默业绩大幅预增

• 26Q2：
  • 经营性EBIT约2340万欧元，同比增长约3320万欧元。
  • 营业收入约5.0亿欧元，同比增长约3320万欧元。
  • 预计归母净利润9864万元，同比增长约3倍。
  • TOP10改善计划持续落地与维持全年业绩指引不变，共同驱动业绩高增。
• 26H1：
  • 经营性EBIT约4170万欧元，同比增长17%。
  • 净利润约2430万欧元，同比增长86%。
  • 预计归母净利润1.7亿元，同比增长85%。

太阳业绩复盘

• 26Q1：
  • 营业收入62亿元，同比增长24%。
  • 归母净利润1.3亿元，同比增长26%。
• 25全年：
  • 营业收入228亿元，同比增长2.4%。
  • 归母净利润4.5亿元，扭亏为盈。

与灵心巧手合作成立宁波继巧智能机器人有限公司

• 灵心巧手：灵巧手领军企业，2026年交付目标5-10万台。
• 经营范围：工业机器人制造、工业机器人销售、智能机器人的研发等。
• 股东：继峰股份与灵心巧手（北京）科技股份有限公司。

玫瑰公司简介

• 产品：乘用车座椅头枕、扶手起家，延伸至乘&商用车座椅总成、中控产品等。
• 股权结构：实控人王义平家族合计持股超40%。

玫瑰乘用车座椅

• 自主座椅龙头：受益于中高端国产替代与第三方化率提升。
• 中高端国产市占率提高：公司是自主中高端龙头，将显著受益。
• 第三方化率提高：我国第三方座椅供应商市占率仅为38%，提升空间大。
• 客户结构：覆盖宝马、奥迪、理想、蔚来等，累计获27个定点，生命周期总销售额超1000亿元。