公用事业行业周报：《循环经济发展“十五五”规划》落地，关注资源安全、城市矿山和产业整合

国家发展改革委发布《循环经济发展“十五五”规划》，围绕资源安全保障、绿色低碳转型、产业高质量发展三大目标，对生产、消费、回收、利用全链条作出系统部署。规划设定2030年和2035年量化与定性目标，2030年主要资源产出率比2025年提高16%左右，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨左右，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，资源循环利用产业产值达到8万亿元；2035年循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。

规划主要升级包括：强化循环经济对资源安全的支撑保障，推动资源消耗源头减量，增加国内再生资源供给，拓宽海外再生资源利用渠道；补齐重要品种再生资源循环利用短板，增强大宗固废综合利用能力，加快传统“城市矿产”高值化开发利用，完善“新三样”固体废弃物回收利用体系；加快资源循环利用产业升级，完善法规标准，健全统计评价，加强政策支持，强化行业监管。

板块一周回顾：7月6日-7月10日，公用事业指数下跌1.75%，环保指数下跌4.88%。公用事业板块中，火力发电板块下跌3.81%，水力发电板块上涨2.63%；环保板块中，固废治理板块下跌7.29%，水务及水治理板块下跌2.14%。

公用事业板块要素动态：2026年5月全国总发电量约7892亿千瓦时，同比增长6.27%；全社会用电量达0.87万亿千瓦时，同比增长7.09%。三峡水库蓄水水位正常，入库流量同比减少54.78%，出库流量同比减少31.91%。秦皇岛港动力煤价格下降，统调电厂煤炭库存较为稳定。中国LNG出厂价格指数上升，到岸价下降。

配置建议：关注大宗固废和“新三样”回收能力，建议关注基本金属和稀贵金属回收（浙富控股、高能环境等）、电子废弃物拆解（大地海洋、华新环保等）、垃圾发电炉渣金属回收（圣元环保、旺能环境等）、再生塑料装饰建材（英科再生）等主线。

风险提示：政策推进不及预期，电价波动风险，下游需求不及预期。