A股投资策略周报告：市场短期调整或接近尾声

策略报告总结

摘要（核心观点）

华龙证券研究所认为，市场短期调整或接近尾声。上周风格指数多数震荡调整，金融风格相对好于其他风格指数，成长板块延续调整，周期及消费板块环比走弱。6月CPI温和上涨，PPI同比扩大。目前行业预喜率较高，预增家数占比达73.29%，预喜率靠前的行业包括有色金属、通信、环保等。市场短期调整属于正常波动，美伊地缘局势或具可持续性，科技板块调整后迎来布局机会，市场总体估值合理，短期调整空间有限。

关键数据

• 风格指数表现：金融+0.03%，周期-1.00%，消费-0.16%，成长-0.62%，稳定-0.12%
• CPI数据：环比下降0.3%，同比上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.0%
• PPI数据：环比下降0.3%，同比上涨4.1%
• 行业预喜率：337家上市公司中，预增196家，预喜率73.29%
• 预喜率靠前行业：有色金属、通信、环保、非银金融、交通运输、电子等

研究结论

• 市场研判：市场短期调整接近尾声，调整属于正常波动，美伊地缘局势、科技板块调整、市场估值合理性均支持短期调整空间有限。
• 行业及主题配置：
  • 科技与先进制造：电子、计算机、通信服务；电力设备、国防军工、机械设备等
  • 政策推动供需优化：汽车、家用电器、化工、有色金属等
  • 主题关注：十五五规划，人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等

风险提示

• 经济不及预期风险
• 行业风险
• 汇率风险
• 数据风险
• 贸易保护主义风险
• 全球流动性风险
• 黑天鹅事件