申万宏源交运航运专题油散运价上涨新船价格新高继续推荐松发股份

2026-07-13 未知机构 Fanfan(关放）

核心观点与推荐
- 继续重点推荐松发股份，认为定增压制有望解除，中报验证利润率上修，今明两年盈利预测空间打开，性价比高。
- 建议关注中船防务，业绩预告显示业绩上行趋势，尽管养殖船等首制船利润滞后，但业绩“只会迟到不会缺席”。
- 造船板块整体趋势向好，建议重点关注松发股份和中国船舶。
海运板块分析
- 油运：
  - VLCC重新上涨，海峡油运波动但长期价值仍在。
  - 海上浮仓已消化至高位，下周可能见底，炼厂需求恢复推动裂解价差维持高位，油运进入强势周期。
  - 建议关注招商轮船、美股游轮股。
- 干散货：
  - 价格悄悄上涨，厄尔尼诺可能导致巴拿马运河通行量下降（台风、降雨异常影响），波斯湾供应紧张进一步推高煤炭需求。
  - 建议关注中远海特、海通发展。
其他板块建议
- 米尔科：半导体客户占比提升带动毛利率，新增推荐。
- 高速公路与铁路：宁沪鲁高速、大兴铁路值得关注。