005 策略-每周一刻寻找新一轮科技线索20260713 导读

科技周期总结

本轮科技股调整非趋势终结
本轮调整是高景气、高估值和高拥挤度下的短期风险释放，而非科技趋势终结。市场仍处于科技主导周期，但需经历精选过程，聚焦高增速和高环比增速领域，如国算力、AI材料（硅片、MLCC等）、商业航天等新兴方向。

科技板块长期趋势与新一轮科技探索
科技板块依托AI产业浪潮持续改善，科创板和创业板相对沪深300持续创优。市场对算力过剩担忧被修正，AI主线高位运行。科技主导不等于所有科技股上涨，需寻找盈利上修与产业催化结合的投资机会，探索新一轮科技探索方向。

投资新视角与配置建议

1. AI材料：关注供受限（硅片、电子、MLCC）叠加国产替代品种的盈利潜力。
2. 商业航天：可回收火箭技术突破将推动低轨星座卫星发射需求加速，关注产业链扩张机会（如机器人）。
3. 国算力：政策向强化，华为等企业逐步落地AI服务器，有望成为下半年重点方向，关注相关半导体制程、PCB等硬科技品种。
4. 科技外溢：电力设备、电源、能源金属及液冷等领域有望改善。
5. 周期性机会：有色、化工品种具备较强确定性。此外，券商、农林牧、交运、建筑装修和家电等领域有修复机会。

核心结论
牛市未结束，科技主导但需精选。投资需从普思转向选思，聚焦兼具成长性与盈利改善的品种，如国算力核心环节、商业航天产业链、科技外溢领域及强周期品种。