7月10日,原油期货主力合约收跌2.93%至466.6元,持仓量减少3183手至35282手。本周原油价格企稳反弹,主要受供给恢复缓慢(伊拉克等国产能爬坡慢)、美伊谈判不确定性引发地缘溢价以及旺季需求预期支撑。但长期来看,OPEC+持续增产、美页岩油产量回升以及美国经济衰退风险可能压制油价,市场或转向供大于求。周末美伊冲突升级,伊朗关闭霍尔木兹海峡导致WTI原油一度涨超3%至74美元/桶,但南部航道仍通行。燃料油方面,短期供需紧平衡,需关注霍尔木兹海峡通航、俄复产与炼厂开工节奏;长期看80-85美元为重要压力区,需求端中东发电旺季支撑高硫燃料油,但船燃需求疲软。