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申万交运中远海能上半年业绩预增速评

2026-07-12 未知机构江边的鸟

2026年上半年，中远海能实现归母净利润约45亿元，同比增长141%；扣非归母净利润约44亿元，同比增长148%。2季度单季度归母净利润约23.3亿元，同比增长100%，环比增长7%；扣非归母净利润约23.5亿元，同比增长120%，环比增长15%。

业绩增长主要得益于2季度VLCC运价显著提升，运价均值为13.5万美元/天，同比增长214%，环比增长22%。但业绩环比增速略低于运价增速，主要受以下因素影响：

美伊冲突导致约8艘油轮被困波斯湾，平均被困时间近115天，拖累TCE表现；
中国3-5月原油进口同比下滑近17%，加工量下滑6%，抑制内贸石油贸易。

油运市场分析显示：

供给端：海峡解封后，空载+浮舱+维修占比3.3%，航速较冲突前低4.3%，仍有9.8%运力可释放；
需求端：海峡解封后，波斯湾原油出货量尚未明显回升，全球补库尚未启动，但预计未来需求增量可达20%-35%。中长期来看，补库存需求、OPEC潜在增产及伊委原油“黑切白”等因素将推动需求进一步增长，运价中枢有望抬升。

申万交运中远海能上半年业绩预增速评

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