拳头CPU双王 全球Agent加速重估CPU弹性CP

核心观点与关键数据

CPU重回AI基础设施主线

进入Agent/RL阶段后，AI任务从单次生成走向连续执行，CPU在任务编排和执行环境中的作用被重新放大。AI工作负载变复杂后，GPU机柜内需要更高CPU配套，机柜外也可能需要额外CPU资源池或独立CPU机柜，CPU有望成为AI集群扩容中的重要配置。

CPU/GPU配比继续抬升

传统训练侧更强调GPU密度，1颗CPU配4-8颗GPU较为常见。进入推理和Agent阶段后，CPU承担更多调度、检索、工具调用和环境反馈任务，配比开始上行。当前NVIDIA GB200、GB300、Vera Rubin NVL72以及国内CloudMatrix384等公开样本已接近1:2，后续随着Agentic AI占比提升，配比仍有向1:1甚至更高CPU占比演进的可能。

供需缺口扩大，国产CPU有望迎来商业化窗口

需求放量下，海外x86服务器CPU库存、价格和交期同步承压。例如2026年2月Intel和AMD均发出供应警告，Intel部分产品交期最长拉至6个月，AMD部分产品交期拉长至8-10周，Intel产品价格也已出现上调。海外CPU缺货和交付不稳定会倒逼下游客户重新评估国产CPU的可获得性和适配价值。若国产CPU在推理服务器、行业服务器和国产超节点中持续验证，当前阶段有望成为国产CPU进入商业化市场的重要窗口期。

研究结论

随着AI工作负载的复杂化，CPU在AI基础设施中的重要性提升，CPU/GPU配比持续抬升，国产CPU有望在海外供应短缺的背景下迎来商业化机会。