1️⃣ 未出业绩预告-潜在高增标的
- 颐海国际：H1收入增速10-15%、利润15%，剔除影响因素后经营性净利润20%+，毛利率提升；中长期看，关联方业务个位数增长，小B业务放量，第三方业务双位数增长，海外及B端持续增长。预计26年收入/利润增速12%/12%，对应PE 13X，分红率90%+，股息率近7%。
- 安琪酵母：Q2收入增速15%，成本同比-25%带来利润弹性；中长期看，海外订单修复+酵母蛋白放量（预计产值40e，利润率高于主业）驱动双位数增长。预计26年收入/利润增速14%/20%，对应PE 17X。
- 鸣鸣/万辰：Q2开店超预期加速，同店正增，H1业绩有望超预期。鸣鸣/万辰Q2以来合计开店2400+/2800+家，同店预计正增。预计26H1业绩超预期：
- 鸣鸣：收入/利润增速36%/52%，对应PE 20X。
- 万辰：收入/利润增速35%/84%，对应PE 15X。
- 西麦食品：Q2收入增速18%+，净利润达100%。预计26年收入/利润增速22%/50%，对应PE 26X。
2️⃣ 未出业绩预告-经营反转逻辑
- 蒙牛乳业：H1低基数下中高单增长，奶价平稳，现代牧业投资收益大幅减亏修复利润。预计26年收入/利润增速5%/210%，对应PE 12X，股息率3%。
- 洽洽食品：Q2收入稳定，利润端极低基数下弹性超高（4-5月双位数增长，6月环比提速，成本红利释放）。预计Q2收入/利润增速10%+/超高增速，26年收入/利润增速12%/95%，对应PE 16X，分红率156%，股息率5%。
3️⃣ 已出预告-超预期标的
- 燕京啤酒（15X）：Q2收入中单，扣非利润23%-35%，U8增长20%+。
- 妙可蓝多（28X）：Q2收入+26%/利润+50%，净利率平稳，C/B端增速20%+/35%。
- 百润股份（24X）：Q2扣非净利润增速29%-41%，收入10%+（RIO中大个位数增长）。
- H&H（10X）：26H1收入同比增长双位数/经调整利润100%+，降债增厚利润，分红率提升可期。
- 天味食品（20X）：Q2收入15-20%，扣非利润2%-14%，内生中个位数增长，外延并购贡献突出（Q3坛坛香并表增量）。
- 中炬高新（20X）：Q2净利润/扣非净利润增速68%-121%/-2%-71%，主要系Q2新增土地收储收入约3kw，收入有望15-20%增长。
