浙商食饮2月奶业更新持续重点推荐乳制品板块2月奶牛存栏去化
2月奶牛存栏去化5.3万头，1月去化2.0万头。 2月生鲜乳产量同增4.9%，1月同增5.8%。 我们认为：（1 ）步入春节后乳品消费淡季，上游去化如期加速。 【浙商食饮】2月奶业更新，持续重点推荐乳制品板块 2月奶牛存栏去化5.3万头，1月去化2.0万头。 2月生鲜乳产量同增4.9%，1月同增5.8%。 我们认为：（1 ）步入春节后乳品消费淡季，上游去化如期加速。 展望后续，建议重点跟踪Q2去化和生鲜乳产量同比节奏；（2）上游牧场股投资节奏更应关注牛肉价格周期逻辑中的边际催化，推荐优然牧业；（3）下游品牌端投资建议我们预计26年乳制品大盘降幅收窄，龙头乳企液奶收入有望转正。 春节表现积极，板块企稳向好趋势确立，弹性视角推荐蒙牛，成长视角继续重点推荐新乳业，基本面修复+高股息
