2026年中国第三方普惠智算云市场专题报告（全国篇）

易观AI基础设施系列研究-2026年中国第三方普惠智算云市场专题报告（全国篇）核心观点如下：

• 政策转向： 政策从“补建设”转向“补连接&用算”，第三方普惠智算云进入机会窗口。全国算力总规模突破1339 EFLOPS，政策焦点转向“用得好、连得上、绿不绿”。
• 价值锚点迁移： 价值锚点从“卡小时”迁向“Token产能”，六大关键变化重塑竞争逻辑。需求侧Agent爆发使推理转向高频链式任务流，计价单位从卡小时转向Token；供给侧韬定律推动竞争从单卡峰值转向系统级有效算力；AI全栈国产化进入系统工程期；绿色算电协同成硬约束。
• 市场格局： 全国呈“非对称协同”格局，七大区域完成“七块拼图→一张网络”跃迁。市场格局呈“三元供给”并进，市场化供给仍有提升空间。运营商云与地方平台仍占供给主体，市场化普惠处于渗透率快速提升期。
• 产业链： 智算云连接产业上下游的六层架构，云平台调度层是底层投资变现的唯一出口与掌控流量、定价的“生态咽喉”。
• 区域发展： 华北供需双强且区域闭环，华东华南为高价值需求极，西北西南为国家级绿色供给后场，华中东北为后发潜力区。
• 发展趋势： 智算云将进入高速发展阶段，普惠算力主流化，智算平台+行业属性，智算融入业务全链路，算力网络化，算力基建ROI标准建立。