超节点迎来量产元年，算力竞争范式逐步切换
算力竞争正从单点峰值性能转向系统级全栈效率比拼，集群工程能力与软件生态成为核心壁垒。超节点架构通过资源池化、规模扩展、长稳可靠等特性，实现计算、存储单元的大带宽和低时延互联，有效扩展算力。2026年4月运营商集采落地，超节点迎来量产元年，下游运营商、CSP、行业算力中心逐步从试点转向规模化采购。
中科曙光：首个十万卡超集群正式落成，陆续发布ScaleX640+ScaleX40双产品矩阵
中国首个全国产十万卡AI超集群曙光8000正式落成，AI基础设施建设开始从万卡级迈向十万卡级部署阶段。中科曙光发布ScaleX640+ScaleX40双产品矩阵：
- ScaleX640：单机柜640卡超高速总线互连，采用“一拖二”高密架构设计，综合算力性能实现倍增，单机柜算力密度提升20倍，可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升。
- ScaleX40：采用正交无线缆一级互联架构，单节点集成40张GPU，总算力超过28PFLOPS（FP8精度），HBM总显存超过5TB，访存总带宽超过8TB/s，部署便捷，系统可靠性达99.99%。
华为：Atlas 950真机即将国内首发，系统创新持续突破
华为将在2026世界人工智能大会上首次公开展示业界最大规模的超节点Atlas 950真机，相比传统集群，该超节点可显著提升大模型训练效率、运行稳定性与推理综合性能。Atlas 950 SuperPoD从基础器件、协议算法到光电技术，实现系统级创新突破，全局统一内存编址，加速万亿参数大模型训练与推理部署：
- 规模：最大可支持8192张昇腾NPU卡高速互联。
- 互联：基于“灵衢登UnifiedBus，UB正2.0”全光互联协议，互联带宽达16.3PB/s。
- 拓展：UB-Mesh递归直连拓扑，支持单板内、单板间和机架间的NPU全互联，以64卡为步长按需扩展。
- 液冷：全液冷数据中心超节点。
- 存储：内存容量达到1152TB。
- 算力：基于Ascend 950DT，FP8算力达到8 EFLOPS。
- 架构：采取正交架构，Atlas 950实现零线缆电互联，采用液冷入头浮动盲插设计做到零漏液。
基于64个Atlas 950 SuperPoD构建的Atlas 950 SuperCluster，性能更加恐怖，拥有524288张算卡，FP8算力达到524 EFLOPS，FP4算力突破1 ZFLOPS。超节点批量上市将推动大模型服务成本下降，加速AI应用落地。DeepSeek官方此前明确表示，昇腾950超节点批量上市后，Pro版价格会大幅下调。华为将在2027年四季度推出Atlas 960超节点，FP8总算力达到2 ZFLOPS，FP4总算力达到4 ZFLOPS。
超节点百花齐放，多样方案选型助力量产元年
除华为、中科曙光之外，CSP厂商、GPU芯片厂商以及服务器厂商的自研超节点产品密集推出：
- 正互联：
- 阿里：发布基于新一代AI芯片真武M890的磐久AL128超节点服务器，P2P时延低于150ns。
- 百度：天池256卡超节点已点亮，将于6月正式上市，支持按需搭建数十万卡乃至百万卡超大集群。
- 正服务器OEM厂商：
- 浪潮信息：推出两款面向特定场景的元脑SD200产品，面向多模融合的SD200超节点最大可承载4万亿参数模型，企业版SD200超节点万亿模型推理TTFT提升40%。
- 新华三：发布面向万亿参数模型时代的H3CUniPoD S80000系列超节点，模型训练性能提升70%，推理性能实现3倍提升。
- 中兴通讯：推出OEX正交无背板互联超节点架构，集群超节点可扩展至16384个GPU。
- 华勤技术：超节点产品已于2026年第二季度启动小批量出货，下半年进国规模化批量交付阶段。
- 正光互联光交换GPU超节点：
- 曦智科技联合壁仞科技、中兴通讯共步推出的光跃LightSphere X，基于曦智科技全球首创的分布式光交换技术，即将于上海仪电智算中心落地。
投资建议
- 国产超节点及服务器整机相关厂商：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、华勤技术等。
- 华为超节点及服务器相关厂商：软通动力、神州数码、拓维信息等。
- Scale-Up光互连解决方案提供商：曦智科技。
风险提示
- 技术迭代不及预期风险
- 经济下行超预期风险
- 行业竞争加剧风险
