美伊风云再起，油价开启反弹

美伊冲突再度升级，导致油价开启反弹。美军对伊朗发起打击，并撤销允许伊朗石油销售的许可，引发市场担忧。特朗普表示，每次打击都会导致油价上涨约2美元。伊朗则对美军基地进行反击。尽管如此，油价在后半周略有回调。

核心观点：

• 美伊冲突导致油价反弹，但市场对地缘政治持续观望。
• 中东产油和炼油能力的完全恢复需要时间，夏季燃料需求高峰和全球石油库存持续减少支撑油价。
• 中长期来看，IEA协调释放石油将推动油价回升，预计油价中枢仍将维持高位。

关键数据：

• 美元指数：100.96，周环比+0.10点。
• 布伦特原油期货：76.01美元/桶，周环比+5.39%。
• WTI原油期货：71.41美元/桶，周环比+3.76%。
• 美国原油产量：1386万桶/日，周环比+5万桶/日。
• 美国炼油厂日加工量：1702万桶/日，周环比-17万桶/日。
• 美国原油库存：31949万桶，周环比-617万桶。
• 欧盟储气率：51.30%，较上周+1.79pct。

研究结论：

• 美伊冲突短期内支撑油价，但长期来看，供需关系和补库需求将决定油价走势。
• 建议关注油价高位期间业绩弹性较大、兼具高分红特点的中国海油，产量处于成长期的新天然气，以及行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。
• 风险提示：地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险、全球需求不及预期的风险。