【申万军工+TMT等】华丰科技260708：从铜到光，AI算力连接平台型公司！（#近期已新增增量

2026-07-09 未知机构李艺华🌸

一、AI超节点+服务器端高速线模组+CPU Socket，贡献1200亿市值

太阳超节点机柜背板连接器：
- 华为昇腾供应份额维持一供，预计今年50%份额（H客户未来三年需求量巨大）。
- #950产品快速爬坡，目标Q3产1万套、Q4产4万套（近期新增）。
- 国内超节点机柜人才主要来自华为，向CSP厂商切入：
  - 阿里：玄武1.0-3.0平台中标，3年10亿元订单规模；
  - 字节：多项目推进，下半年上量，#单项目体量可达30亿+（近期新增）；
  - 海光：超节点连接器项目合作。
- 预计华为+阿里+字节海光等2027年为公司贡献百亿收入，给予800亿目标市值。
CPU Socket重磅新品推出，今年10倍增长：
- 技术壁垒高，全球主要玩家为Lotes、Foxconn等，格局集中。
- CPU Socket优势：灵活、易维修，有望快速渗透。
- 公司产品推出后，通算+智算服务器价值量提升。#去年百万规模、今年10倍增长！（近期新增）
- 按单卡400元测算，远期CPU Socket市场规模有望达百亿，华丰作为率先攻破者，有望替代台厂，逐步攫取国内大部分市场份额。
- 该部分可给予400亿市值。

二、光互联打开新千亿赛道增长曲线！

太阳NPO近封装LGA连接：
- 适配国内H客户等NPO集群方案，聚焦6.4T高速率高价值量产品。
- 远期份额预期达60%。
无源光器件布局广泛：
- AEC+MPO+FAU：千亿市场规模。
- 或实现MT插芯自研自产，形成从插芯到连接器的全链条自产。
- #光芯片、薄膜铌酸锂等均有储备、或进一步加强布局广度（近期新增）。
光互联业务预期：
- 2027~2028年开始贡献较大增量收入利润空间。
- 如按照市场渗透率10%测算，可给予800亿市值空间！