申万军工 TMT等 华丰科技2607 从铜到光 AI算力连接平台型公司

一、AI超节点+服务器端高速线模组+CPU Socket，贡献1200亿市值

1. 太阳超节点机柜背板连接器：

   • 为华为昇腾供应中份额维持一供，预计今年50%份额（H客户未来三年需求量巨大），当前月产能已从3万套爬坡至4.5万套。
   • 凭借华为人才优势切入CSP厂商：阿里（玄武平台3年10亿元订单）、字节（超节点连接器技术合作）、海光（超节点连接器项目合作）。
   • 预计华为+阿里+字节海光等2027年为公司贡献百亿收入，给予800亿目标市值。

2. CPU Socket重磅新品推出：

   • 技术壁垒高，全球主要玩家为Lotes、Foxconn等，但公司产品具备灵活、易维修优势，有望快速渗透。
   • 单卡价值量400元测算，远期AI服务器中CPU占比上升，市场规模有望达百亿，公司有望替代台厂并攫取国内大部分市场份额，给予400亿市值。

二、光互联打开新千亿赛道增长曲线

1. 太阳NPO近封装LGA连接：适配国内H客户NPO集群方案，聚焦6.4T高速率高价值量产品。
2. 无源光器件布局广泛：ACE+MPO+FAU，千亿市场规模，或实现MT插芯自研自产，形成全链条自产。
3. 光互联业务预期：2027~2028年开始贡献较大增量收入利润空间，市场渗透率10%测算，给予800亿市值空间。

#合计2000亿