一、行情综述
郑棉主力2609合约下跌1.27%，收于15930元/吨，成交量持仓量均减少。纺企利润承压，下游需求疲软，美棉隔夜下跌0.86%，收于80.58美分/磅ICE。关注订单改善趋势及新疆天气对单产的影响。
二、宏观、行业要闻
- 仓单：2026年7月9日棉花仓单总量11068张（-48），注册仓单10850张（-29），有效预报218张（-19）。
- 美国进口：2026年5月美国纺织品服装进口约79.39亿美元（环比+5.8%，同比+4.6%），1-5月累计同比减少9%。自中国进口约11.91亿美元（环比+28.3%，同比+23.6%），1-5月累计同比减少35.2%。
- 库存：截至2026年6月底全国棉花商业库存环比下降17.21%，同比略增。
- 新疆天气：截至2026年7月6日，全疆棉花开花率约69.3%（较上周+18.5个百分点，较去年同期-7.8个百分点）。
- 进口成本：配额内（关税1%）进口棉完税成本15048元/吨（较国产棉低2862元/吨，较上周收窄514元/吨）；滑准税（关税5%~40%）进口棉成本15342元/吨（较国产棉低2568元/吨，较上周收窄304元/吨）。外棉涨幅大于国内，内外价差缩小。
- 巴西收割：截至2026年7月3日，巴西棉花收割率5.1%（上周3.8%，去年同期7.3%，五年均值7.9%）。
三、数据图表
（略）
四、棉花持仓多空龙虎榜
（略）
五、分析及策略
国际方面，特朗普表示伊朗临时停火结束，霍尔木兹海峡油轮通行停滞，原油上涨支撑美棉。美棉生长良好但近期墒情待改善。国内方面，全疆棉花进入花铃期，打顶作业开展，丰产基础夯实。棉花商业库存持续去化但略高于去年同期，实播面积同比减少，对棉价形成支撑。内外棉价差收窄对棉价构成压力。纺企利润承压，成品库存累积但低于去年同期，下游需求疲软，市场观望情绪浓。郑棉预计近期震荡运行。
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