月度评估及策略推荐
6月碳酸锂价格受高仓单、矿端复产预期和宏观氛围偏弱影响回调，但下游需求仍较强，价格跌破15万元后产业补库意愿增强，月底出现反弹。当前供需格局的市场预期已较为充分，短期价格核心扰动主要来自宏观资金面与产业补库节奏。宏观层面，美债利率高位，有色板块资金表现偏弱，多头资金上攻意愿不足；产业层面，远月供需预期偏悲观，但三、四季度阶段性去库现实不变，下游低库存策略下，价格回落至产业可接受区间时，刚需补库和逢低采购仍会形成支撑。7月价格大概率维持区间震荡格局，策略上可考虑逢低卖出看跌期权。
月度要点小结
- 期现市场：7月9日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报157124元，较上月同期-4.89%。电池级碳酸锂报价153200-162000元，均价较上月同期-8050元（-4.86%）；工业级碳酸锂报价149700-158700元，均价较上月同期-8250元（-5.08%）。LC2609合约收盘价153020元，较上月同期-15440元（-9.17%）。
- 供给：7月8日，SMM国内碳酸锂周度产量报24855吨，环比-860吨（-3.3%）。2026年6月国内碳酸锂产量为115320吨，环比增1.8%，同比增47.7%。1-6月国内碳酸锂产量同比增45.8%。1-5月国内进口碳酸锂153462吨，同比增长53.4%。2026年6月份智利碳酸锂总出口2.16万吨，环比增加12.7%，同比增加47.6%。其中出口到中国15094吨，环比增加11.0%，同比增加47.6%。
- 需求：2026年6月，新能源汽车产销分别完成159.8万辆和164.3万辆，同比分别增长26%和23.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的58.5%。今年上半年，新能源汽车产销累计完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的49.6%。第三方调研显示，7月电芯、磷酸铁锂排产环比持续增长。
- 库存：7月8日，据SMM周度库存报92,236吨，环比上周-2,337吨（-2.5%），其中上游-1,175吨，下游和其他环节-1,163吨。大样本库存报124381吨，环比-3423吨。
核心数据
- 价格：MMLC晚盘报157124元，电池级碳酸锂报价153200-162000元，工业级碳酸锂报价149700-158700元，LC2609合约收盘价153020元。
- 产量：7月8日国内碳酸锂周度产量24855吨，6月国内碳酸锂产量115320吨，1-6月国内碳酸锂产量同比增45.8%。
- 进口：1-5月国内进口碳酸锂153462吨，同比增长53.4%。6月智利碳酸锂出口2.16万吨，环比增加12.7%，同比增加47.6%。
- 需求：6月新能源汽车产销分别完成159.8万辆和164.3万辆，同比分别增长26%和23.6%。
- 库存：7月8日SMM周度库存92,236吨，环比上周-2,337吨；大样本库存124381吨，环比-3423吨。
研究结论
- 当前碳酸锂供需格局的市场预期已较为充分，短期价格核心扰动主要来自宏观资金面与产业补库节奏。
- 7月价格大概率维持区间震荡格局，策略上可考虑逢低卖出看跌期权。
- 宏观层面，美债利率高位，多头资金上攻意愿不足；产业层面，远月供需预期偏悲观，但三、四季度阶段性去库现实不变，下游低库存策略下，价格回落至产业可接受区间时，刚需补库和逢低采购仍会形成支撑。
