银行商业模式与经营分析框架
资本金
- 概念与构成：银行的资本金分为核心一级资本（主要来源为纯股权，如IPO、再融资、可转债）、其他一级资本（优先股、永续债等）和二级资本（二级债、次级债、超额贷款损失准备等）。
- 对银行经营的约束：资本充足率是MPA考核的一票否决项，会严格限制银行的扩表速度。银行会根据自身资本充足率情况选择不同的再融资方式，如补充核心一级资本（定增、放利润、可转债）或发行其他一级资本（优先股、永续债）。
- 风险权重的影响：风险权重系数影响银行资产配置方向和资本金利用效率。监管可以通过调整风险权重系数来引导银行资产配置行为，例如降低对高风险业务的权重，提高对低风险业务的权重。
资产质量
- 指标体系：银行资产质量指标体系包括五级贷款分类（正常、关注、次级、可疑、损失）和不良贷款率（包括次级类、可疑类和损失类）。
- 指标分析：不良率不能完全反映资产质量，需要结合逾期率和拨备覆盖率进行分析。逾期率更能反映银行资产质量的实时情况，拨备覆盖率则反映了银行过去几年资产质量的管控能力。
- 趋势分析：宏观经济、区域经济和客群分化都会影响银行资产质量。经济环境好，资产质量趋势向好；区域经济发达地区，银行资产质量相对较好；客群以大客户为主的银行，资产质量相对稳定。
资产负债表
- 主营业务：银行主营业务包括存款、贷款、同业业务、投资业务和中间业务。
- 资产端分析：重点关注贷款、投资类资产和同业资产。贷款占比低的银行，投资类资产占比可能较高。近年来，银行投资类资产配置增速有所提升，同业资产占比受到监管限制。
- 负债端分析：重点关注存款、同业负债和应付债券。存款占比高，尤其是活期存款占比高，有利于降低负债成本，增强客户粘性。同业负债占比受到监管限制，近年来趋于稳定。
利润表
- 主要收入来源：净利息收入是银行利润表的主要收入来源，由净息差和规模决定。近年来，受利率下行影响，净息差收窄。
- 净息差趋势：预计今年净息差水平将进一步收窄，部分银行开始企稳。主要原因是存款成本和资产端利率已降至较低水平。
- 手续费收入：预计手续费收入将进入稳定、正向可预期的改善通道。近年来，受基金销售市场下行、资管新规等因素影响，手续费收入波动较大。目前，部分银行手续费收入已实现同比增长。
