金融工程研究国泰海通2025研究框架培训洞察价值 共创未来

金融工程研究方法是一种应用广泛的研究方法，可应用于宏观、中观、微观等各个投研领域。其核心在于利用量化分析方法，将投资思路模型化、数量化，为投资决策提供参考依据。

宏观维度：

• 资产配置：经历了资产配置、风险配置、因子配置三个阶段。经典模型包括恒定比例策略、均值方差模型、BL模型等。BL模型可通过量化方式融入主观观点，实现较高收益和较低回撤。可根据投资需求选择不同模型，但收益预期通常不超过7-8%。
• 择时：包括宏观择时、微观择时等。宏观择时模型如宏观动量模型，基于宏观经济变量预测市场走势，但近年来效果有所减弱。微观择时模型如基于涨跌停板的情绪效应模型、基于成交数据的资金流模型等，近年来效果更佳。择时模型需根据市场环境不断迭代更新。

中观维度：

• 风格轮动：包括成长价值风格轮动等。可根据交易频率选择不同策略，如季度轮动或月度轮动。成长价值风格轮动策略即使使用季度窗口，也能获得较高收益。
• 行业轮动：包括月度行业轮动等。策略需根据市场环境不断迭代更新。

微观维度：

• 选股：策略种类繁多，包括低频组合和高频组合。低频组合如绩优基金独门重仓股组合、小盘股组合等，即使调仓频率较低，也能获得较好收益。高频组合包括各种基于技术分析、基本面分析、机器学习等方法的选股模型。选股领域竞争激烈，需储备多样化策略以应对市场变化。

其他：

• 市场风险监控：如ST股票预测模型，可辅助量化投资进行风险控制。