周度要点小结
- 行情回顾：本周锰硅主力合约震荡运行，周初因供给收缩预期价格小幅上涨，随后受五大钢种硅锰需求量下滑及库存攀升影响价格回落。基本面显示，供应仍较宽松但产量小幅下降，需求端铁水见顶回落，锰矿震荡偏弱导致成本支撑减弱，主产区利润回升但企业生产积极性不高，内蒙古现货利润-100元/吨，宁夏现货利润-358元/吨。
- 行情展望：短期供应难以明显收缩，高库存压制价格上行空间，产区持续亏损可能导致减停产企业增加；需求端终端钢材需求减弱，铁水见顶回落，硅锰需求支撑下移；成本端锰矿现货偏弱，外盘报价下调，成本支撑减弱；技术上，周K运行于MA5附近，短期行情预计震荡偏弱。
期现市场情况
- 期货持仓量：截至2026年7月10日，锰硅期货持仓量为719421手，周环比减少57879手。
- 期货月差：截至2026年7月10日，锰硅9-7合约月价差为66元/吨，周环比减少14元/吨。
期货市场情况
- 仓单量：截至2026年7月10日，锰硅仓单数量为77128张，周环比增加157张。
- 合约价差：截至2026年7月10日，锰硅硅铁主力合约价差为80元/吨，周环比增加22元/吨。
现货市场情况
- 内蒙古硅锰基差：截至2026年7月10日，内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报5750元/吨，周环比增加20元/吨；基差报-70元/吨，周环比扩大58元/吨。
产业情况
- 供应：截至7月9日，全国187家独立硅锰企业开工率31.04%，较上周减0.59%；日均产量25205吨，减1170吨。五大钢种硅锰需求量环比减少2.64%，全国硅锰产量环比减4.44%。
- 库存：截至7月9日，全国63家独立硅锰企业库存量402700吨，环比增17500吨。其中内蒙古48700吨（增2000），宁夏306000吨（增10000），广西4500吨（增500），贵州6000吨（增1000），山西等减1500吨，四川等增5500吨。6月库存天数为16.88天，环比增0.97天，同比增1.39天。
上游情况
- 锰矿均价：截至2026年7月10日，澳洲Mn46%锰矿天津港均价43.25元/吨（周环比减少），36.75元/吨（周环比减少）。
- 港口库存：截至2026年7月3日，锰矿库存合计589.9万吨，环比增6.73%，同比增60%。发运量环比减0.41万吨，到货量环比减0.03万吨。
- 成本与利润：截至2026年7月10日，内蒙古锰硅现货生产成本5850元/吨（周环比减0.58%），宁夏成本5988元/吨（周环比增0.33%）。
下游情况
- 铁水产量：截至2026年7月10日，日均铁水产量241.27万吨，周环比减1.98万吨，同比增1.46万吨。河钢6月硅锰定价6000元/吨，较5月持平。
