浙商地产 越秀地产6月经营解读

经营销售情况

• 6月单月合同销售额135亿元，同比增长25%。
• 上半年合同销售额505亿元，同比下降18%，主要受高基数影响。
• 累计销售增速降幅收窄，行业排名保持前十，位列第八。
• 广州市场表现突出，上半年销售额占比近40%，主要受“税八条”、房票跨区及二手房收购试点政策提振。
• 核心城市如杭州、北京销售表现良好，杭州位列top9，北京贡献近50亿元销售额。

销售目标与展望

• 公司销售目标保持千亿规模，上半年已实现505亿元，下半年将继续努力冲刺。
• 七八月份为销售淡季，预计销售量有所回落，但同比仍将上升。
• 新项目推盘计划避开淡季，8月底左右推出上海和成都的新项目，九月份进入销售旺季。

区域销售表现

• 广州销售额约200亿元，占比40%；非广州区域中，华东（杭州、上海）占比25%，北方（北京）占比20%，中西占比13%。
• 广州市场回暖速度较快，一手房成交套数略有下降但金额基本持平，二手房成交下降，但与一手房差距拉大。
• 刚需客户购房欲望较低，刚改和高端改善型客户决策周期加快，关注项目地段和产品。

土地储备与投资

• 上半年在广州、上海、杭州、成都、杭州（股权转让）共获取5个地块，权益拿地金额约60亿元。
• 全年权益拿地目标300亿元，下半年仍保留较多拿地弹药，重点关注北上广深、杭州、成都。
• 拿地要求：IRR和销售净利率大于160%，毛利率高于15%。

库存结构

• 可售资源约3300亿元，上半年新增货量有限，预计630时总货值略降，但变化不大。
• 旧货（21年及以前）占比约20%，约660亿元，其中约100多亿元已通过退地或改规减少。
• 退地约165亿元，对应约400亿元货值减少，加上其他退地动作，累计减少约1000亿元货值。
• 旧货去化加快，销售质量良好，库存结构改善。

项目情况

• 马场项目由越秀集团持有，预计明年第一季度注入上市公司并开售，售价约15万元/平方米，属于高端项目，将打造高端配套和实景，开售时间约一年。